Arbeitsmarkt kühlt ab: Gehaltszuwächse bei Jobwechseln rückläufig

Neue Daten des Lohnabrechnungsdienstleisters ADP zeigen, dass sich der monetäre Anreiz, den Job zu wechseln, zunehmend verringert. Im September stiegen die mittleren Jahresgehälter für Jobwechsler nur noch um 6,6%, ein Rückgang gegenüber den 7,3% im August und der niedrigste Wert seit April 2021. Damit nähert sich die Kluft zwischen den Gehaltszuwächsen von Jobwechslern und Jobverbleibern, deren Löhne im August um 4,7% stiegen, einem neuen Tiefstand. Diese Entwicklung steht im starken Kontrast zu den Zeiten der 'Großen Kündigungswelle' von 2022-2023. Laut ADP-Chefökonomin Nela Richardson deutet die geringere Differenz im Lohnwachstum darauf hin, dass der Arbeitsmarkt weniger angespannt und dynamisch ist als in früheren Jahren. 'Es gibt ein Gleichgewicht, aber wie lange wir es halten können, ist unklar', bemerkte Richardson. Jedoch zeigen die ADP-Daten auch positive Signale: Der private Sektor fügte im September 143.000 Arbeitsplätze hinzu, über den Erwartungen der Ökonomen von 125.000 und deutlich mehr als die 99.000 im August. Dies beendete eine Phase von fünf aufeinanderfolgenden Monaten mit rückläufigen Beschäftigungszuwächsen. 'Das ist eine ziemlich gesunde, breite Erholung', sagte Richardson. 'Viele Menschen, die dachten, der Arbeitsmarkt befände sich im Abschwung, könnten ihre Einschätzung überdenken. Die Einstellungsrate bleibt solide.' Gleichwohl gibt es weitere Anzeichen für eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes. Am Dienstag zeigte das Bureau of Labor Statistics, dass die Kündigungsrate – ein Indikator für das Vertrauen der Arbeitnehmer – im August auf 1,9% zurückging, der niedrigste Wert seit Juni 2020. Richardson erklärte jedoch, dass diese Daten im Einklang mit den ADP-Trends bei den Lohnzuwächsen stehen. Wenn die Menschen durch einen Jobwechsel keine großen Gehaltssteigerungen erwarten können, sind sie weniger geneigt, ihre Arbeitsstelle zu wechseln. 'Die Belohnung für einen Jobwechsel ist nicht mehr so komplex wie zu Beginn des Jahres', erklärte Richardson. 'Dies weist auf eine gewisse Stabilität auf dem Arbeitsmarkt hin.' Sie fügte hinzu, dass diese Verlangsamung hin zu 'stabilem Wachstum' das Arbeitsmarktbild für den Rest des Jahres 2024 prägen könnte, da Kündigungen und Entlassungen niedrig bleiben und die Mitarbeiterfluktuation dadurch gedämpft wird, während weiterhin Neueinstellungen stattfinden. Ein weiterer Blick auf den Arbeitsmarkt wird am Freitag mit der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts für September erwartet. Laut Bloomberg-Daten erwarten Ökonomen, dass der Bericht zeigt, dass 150.000 neue Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft in die US-Wirtschaft hinzugefügt wurden, bei einer unveränderten Arbeitslosenquote von 4,2%. Im August fügte die US-Wirtschaft 142.000 Arbeitsplätze hinzu, während die Arbeitslosenquote auf 4,2% sank.