Apax Global Alpha: Vom Star zum Sorgenkind – Hoffnung am Horizont?

Apax Partners, der Vorzeigefonds im britischen Private-Equity-Sektor, sieht sich aktuell in herausfordernden Zeiten. Unter ihrer Investmenthülle, der Apax Global Alpha, steckt eine einst glänzende, aber mittlerweile angekratzte Erfolgsgeschichte. Innerhalb der letzten fünf Jahre konnte die Gesellschaft eine Gesamtrendite von lediglich 18 Prozent für ihre Aktionäre erzielen, während der Sektor im Durchschnitt beeindruckende 170 Prozent erwirtschaftete. Maßgeblich an diesem Höhenflug beteiligt: der Private-Equity-Riese 3i Group mit seiner spektakulären Rendite von 262,9 Prozent. Der Plan 2015 war ambitioniert: mit Investitionen in Technologie, Telekom, Dienstleistungen, Gesundheitswesen und dem Konsumsektor eine jährliche Rendite von 12-15 Prozent zu erzielen. Zu Beginn erreichte Apax dieses Ziel, angetrieben durch den Boom von Internetunternehmen während der Lockdown-Phasen. Doch die Entscheidung, bis zu einem Viertel in börsennotierte Aktien zu investieren, stellte sich als Achillesferse heraus, als die Märkte aufgrund steigender Zinsen einbrachen. Neuer Hoffnungsträger ist Karl Sternberg, ein ehemaliger Investmentmanager von Apax, der als neuer Vorsitzender frischen Wind verspürt. Er setzte einen Plan um, der höhere Ausschüttungen an die Investoren verspricht und sieht Erwerbsrückkäufe vor, um den Kurs zu stabilisieren. Mit großzügigen 30 Millionen Euro im Ausschüttungspool sollen spekulative Ausschläge vermieden werden. Die Dividende wird auf 11 Pence pro Aktie festgelegt, was eine attraktive Rendite von 8 Prozent verspricht. Positiv hervorzuheben ist die gesteigerte Aktivität im Private-Equity-Bereich von Apax Partners: Investitionen in Höhe von 75 Millionen Euro in sieben neue Unternehmen und der Verkauf von fünf Investments mit dem dreifachen Ertrag ihres ursprünglichen Werts klingen vielversprechend. Zudem plant die Regierung Kostentransparenzregeln zu reformieren, wodurch das derzeitige Missverständnis über die angeblichen Kosten des Fonds beseitigt werden könnte. Mit einer neuen Führung und einer verbesserten Marktstrategie könnte Apax Global Alpha die Wende schaffen und verlorenes Vertrauen zurückgewinnen.