Die Aktien von Advanced Micro Devices (AMD) erlebten nach Veröffentlichung des Q3-Ergebnisses einen Rückgang von 8 %, da der Ausblick auf die Umsätze hinter den Erwartungen der Investoren zurückblieb – und das inmitten des florierenden AI-Marktes. Trotz eines beeindruckenden Kurszuwachses von 155,8 % seit Ende des Geschäftsjahres 2022, befeuert von der steigenden Nachfrage nach KI-Chips, setzt AMD auf ein Verkaufsziel von 5 Milliarden US-Dollar für seine KI-Chips bis Ende des Geschäftsjahres 2025. Diese Prognose lässt Zweifel aufkommen, ob AMD die Produktion in einem Tempo steigern kann, das der schnell wachsenden Nachfrage gerecht wird. Außerdem warnte CEO Lisa Su davor, dass die Lieferengpässe bei Chips voraussichtlich bis ins nächste Jahr andauern werden.
Analyst Stacy Rasgon von Bernstein äußerte, dass ein Name wie AMD selbst dann Schwierigkeiten hätte, wenn die Erwartungen gerade erreicht werden, geschweige denn unterschritten. Er betonte, dass die aktuelle AI-Leistung des Unternehmens zwar nicht schlecht sei, aber dennoch nicht auf die zukünftige Marktnachfrage ausgerichtet wirke. Zudem sieht er potenzielle Risiken in Diskussionen über mögliche Schwankungen der Geschäftstätigkeit im Jahr 2025.
Auch andere Hersteller in der Chipindustrie, darunter Arm Holdings und Qualcomm, verzeichneten Kursverluste von über 2 %, während AI-Chip-Riese Nvidia nur einen geringen Rückgang von 0,3 % hinnehmen musste, was darauf hindeutet, dass Anleger weniger besorgt über ähnliche Probleme bei Nvidia sind. Sowohl AMD als auch Nvidia beziehen die Mehrheit ihrer hochmodernen KI-Chips von der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.
Trotz der jüngsten Entwicklungen hat AMD seine Umsatzprognose für das vierte Quartal dieses Jahres angehoben. Analysten von Jefferies äußerten jedoch Bedenken, ob AMD diese Prognose erfüllen kann, geschweige denn die Marktschätzungen von 8 bis 9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 erreicht. Seit diesen Ankündigungen haben mindestens zehn Analysten ihr Kursziel für AMD gesenkt, während acht es erhöhten, sodass der Median bei 187,5 US-Dollar liegt, was einem Anstieg von rund 13 % gegenüber dem letzten Schlusskurs entspricht. Derzeit liegt das Preis-Umsatz-Verhältnis von AMD bei 2,03, während Nvidia ein Verhältnis von 2,68 aufweist, was AMD ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 31,9 für die nachlaufenden zwölf Monate auf Basis der Schätzungen gibt, im Vergleich zu Nvidias 36.