Die Analysten der Bank of America haben ihre Kaufempfehlung für AMD-Aktien bekräftigt, noch bevor das mit Spannung erwartete "Advancing AI"-Event des Unternehmens am 10. Oktober stattfindet. Dieses Event verspricht, wegweisende Updates zur KI-Roadmap und zu Server-CPUs zu präsentieren, begleitet von aufschlussreichen Kommentaren von Cloud-Kunden. Die Analysten erinnern daran, dass ein früheres KI-Event von AMD im Dezember markante Kursgewinne von 19% und 80% innerhalb eines Monats beziehungsweise dreier Monate nach sich zog. Diese Entwicklung übertraf den Philadelphia Semiconductor Index, der im selben Zeitraum um 10% bzw. 37% gestiegen war.
Obwohl AMD im laufenden Jahr nur einen bescheidenen Kursgewinn von 9% verzeichnet und damit hinter dem 22% Anstieg des SOX-Indizes zurückbleibt, erwartet man, dass das bevorstehende Event der Aktie einen neuen Schub geben könnte. Der Markt für KI-Beschleuniger ist hart umkämpft, aber BofA sieht für AMD Potenzial zur Erhöhung seiner Marktanteile. Die Marktprognosen sehen die KI-Umsätze von AMD für 2024 bei 5,1 Milliarden Dollar, mit der Möglichkeit, bis 2025 auf 10 Milliarden Dollar zu wachsen. Für die Jahre 2024 bis 2026 werden Umsätze von 5,1 Milliarden, 9,7 Milliarden und 12,8 Milliarden Dollar erwartet, was einem Marktanteil von voraussichtlich 5-7% bei KI-Beschleunigern entspricht.
Trotz dieser Chancen warnt BofA vor der Herausforderung, den Marktanteil weiter auszubauen, vor allem angesichts der dominanten Position von NVIDIA Corporation mit einem Marktanteil von 80-85% und der Konkurrenz durch kosteneffiziente ASICs von Unternehmen wie Broadcom und Marvell. Sollte es AMD jedoch gelingen, bis 2026 mehr als 10% des KI-Marktes zu sichern, könnte dies einen zusätzlichen Umsatzschub von etwa 5 Milliarden Dollar bedeuten.
Des Weiteren könnten schnellere Wachstumsraten zu einer Neubewertung von AMD führen, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 30-55, ähnlich wie in früheren Phasen schnellen Wachstums. Die Analysten erwarten, dass AMD auf dem Event seine verbesserte Gesamtpositionierung hervorhebt, inklusive der jüngsten Akquisitionen und offenen Software-Initiativen. BofA beleuchtet auch die breiteren Herausforderungen für AMD, darunter die Konkurrenz durch Intel, die schleppende Nachfrage nach PCs und den Wettbewerb durch ARM-basierte Server.