Die Aktie von Alphabet hat sich nach dem markanten Einbruch Ende 2022 erholt, da ihre Werbekanäle weiterhin beeindruckende Zahlen liefern. Obwohl Alphabet stark von den Werbeeinnahmen abhängig ist, entwickelt sich Google Cloud zum neuen Wachstumsmotor des Unternehmens. Beide Bereiche sind vielversprechend, wobei Google Cloud ein größeres Aufwärtspotenzial bietet, während der Technologieriese weiterhin Boden auf seine Konkurrenten gutmacht.
Werbeeinnahmen tragen den Löwenanteil zu den Umsätzen von Google bei und generierten für das zweite Quartal 2024 64,6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 11,1% im Jahresvergleich entspricht. Insbesondere die Werbeeinnahmen von Google Search und YouTube verzeichneten ein Wachstum von 13,8% bzw. 13,0% im Vergleich zum Vorjahr. Dies sind ermutigende Zahlen für optimistische Investoren.
Ein weiteres Highlight ist die Nettogewinnmarge von 27,9%, die Alphabet im zweiten Quartal erzielte. Diese Margen könnten sogar noch steigen, da das Unternehmen operative Effizienzgewinne, einschließlich Kostensenkungen, erzielt. Eine Nettogewinnmarge von 30% in mindestens einem Quartal im Jahr 2025 erscheint durchaus möglich, da die Rentabilität weiter wächst.
Alphabet sorgte für Aufsehen, als es Anfang des Jahres seine erste Dividende ankündigte. Die Dividendenrendite liegt bei rund 0,50%, und das Unternehmen wird wahrscheinlich bestrebt sein, mit einer zweistelligen Dividendenerhöhung im Jahr 2025 noch mehr Eindruck zu hinterlassen.
Nicht nur die Ergebnisse der Werbesparte machen die Aktie von Alphabet attraktiv, auch Google Cloud bietet Anlass zur Zuversicht. Dieser Geschäftsbereich wächst deutlich schneller als das Werbesegment und ist längst keine kleine Nebenabteilung mehr. Mit einem Umsatz von 10,4 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal stellte Google Cloud bereits über 12% des gesamten Quartalsumsatzes dar.
Cloud-Einnahmen stiegen um 28,8% im Jahresvergleich. Diese Wachstumsrate ist für Google Cloud normal, und auch die Rentabilität verbessert sich. Das operative Einkommen von Google Cloud hat sich fast verdreifacht und stieg von 395 Millionen auf 1,17 Milliarden US-Dollar. Die Gewinnmargen in diesem Bereich haben das Potenzial, schnell zu steigen, und das beschleunigte Wachstum zeigt, dass höhere Gewinnmargen auf geduldige Investoren warten.
Alphabet hat eine dominante Position im Bereich der künstlichen Intelligenz, einer entscheidenden Technologie, die sowohl die Werbe- als auch die Cloudeinnahmen beschleunigen kann. Die KI-Fähigkeiten von Alphabet stärken das Kerngeschäft von Google Cloud und verbessern die Werbewirkung, was zu mehr Ausgaben seitens der Werbetreibenden führt. Zusätzlich haben die umfangreichen Bandbreitenanforderungen für KI dazu geführt, dass mehr Unternehmen Google Cloud nutzen.
Laut Precedence Research wird für die KI-Branche ein jährliches Wachstum von 19,3% bis 2034 prognostiziert. Alphabet ist einer der führenden Softwareanbieter für Unternehmen, die von künstlicher Intelligenz profitieren möchten, was das Umsatzwachstum von Google Cloud weiter vorantreiben sollte.
Alphabet, Microsoft und Amazon zählen zu den größten Unternehmen im Bereich Cloud Computing. Gemeinsam haben sie in den letzten Jahren den Aktienmarkt maßgeblich mitgeprägt.
Alphabet wird zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,4 gehandelt, was im Vergleich günstiger ist als Microsoft oder Amazon. Microsoft weist ein KGV von 36,5 auf, während das von Amazon bei 46,4 liegt. Die relative Bewertung macht Alphabet-Aktien attraktiver. Alphabet hat höhere Gewinnmargen als Amazon und ein höheres Nettoeinkommenswachstum als Microsoft.
Google Cloud wuchs im zweiten Quartal schneller als Amazon Web Services und Microsoft Cloud. Während der Umsatz von Google Cloud um 28,8% im Jahresvergleich stieg, verzeichneten Amazon Web Services und Microsoft Cloud ein Umsatzwachstum von 19% bzw. 21%. Sollte Alphabet weiterhin Marktanteile im Cloud-Bereich gewinnen, dürfte die Aktie gut abschneiden.
Analysten an der Wall Street sind derzeit überwiegend optimistisch und bewerten die Alphabet-Aktie mit einem Konsensrating „Strong Buy“. Von den 37 Analysten, die die Alphabet-Aktie abdecken, vergeben 28 eine Kaufempfehlung, während 9 die Aktie halten. Kein Analyst stuft die Aktie als Verkauf ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 201,44 US-Dollar, was ein Potenzial von fast 25% bedeutet.
Alphabet war in den letzten Jahren eine führende Aktie und hat den S&P 500 übertroffen. Während die Werbeeinnahmen historisch gesehen der Haupttreiber für GOOGL waren, bietet Google Cloud nun die spannendste Wachstumschance. Das Wachstum der Cloud-Plattform von Alphabet übersteigt das Wachstum der Werbeeinnahmen und holt auf Amazon Web Services und Microsoft Cloud auf. Die günstige Bewertung von 23,4 KGV macht die Aktie von Alphabet besonders attraktiv.