Alphabet, der Mutterkonzern von Google und eine Institution im Technologiebereich, bleibt ein hervorragender Marktführer in den Bereichen Suchtechnologie, Werbung und Cloud-Dienstleistungen. Trotz eines beeindruckenden Leistungsausweises ist die Aktie zuletzt stark gefallen. Gründe hierfür sind die Sorgen der Anleger über ein laufendes Kartellverfahren und potentielle Konkurrenz durch KI im Suchmarkt. Diese Herausforderungen könnten sich jedoch übermäßig stark in der Bewertung widerspiegeln, was Alphabet angesichts seiner langfristigen Wachstumsaussichten als potenziell unterbewertet erscheinen lässt.
Im zweiten Quartal 2024 konnte Alphabet starke Ergebnisse vorweisen, mit einem Gewinn je Aktie von 1,89 US-Dollar, was einen bemerkenswerten Anstieg von 1,44 US-Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres darstellt. Der Gesamtumsatz erreichte 84,7 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 14% im Jahresvergleich entspricht. Google Cloud trug erheblich zu diesem Wachstum bei und steigerte seinen Umsatz auf 10,35 Milliarden US-Dollar von 8,03 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Allerdings blieb die Werbeeinnahmen von YouTube leicht hinter den Erwartungen zurück, was auf mögliche Verschiebungen beim Konsumentenverhalten und den zunehmenden Wettbewerb im digitalen Werbemarkt hinweist – eine potenzielle Belastungsprobe für Alphabets werbebasierten Umsatz, die angesichts seiner breiten Marktabdeckung jedoch beherrschbar erscheint.
Ein Kernanliegen bleibt das laufende Kartellverfahren, bei dem behauptet wird, dass Alphabets Marktanteil von 80-90% des US-Suchverkehrs durch wettbewerbswidrige Praktiken erreicht wurde. Historische Präzedenzen legen jedoch nahe, dass dieses Verfahren nicht zwingend zu tiefgreifenden strukturellen Änderungen führen muss, da Alphabet ähnliche Situationen in der Vergangenheit überstanden hat, ohne seine Führungsposition zu verlieren. Sorgen um den Einfluss von KI auf Googles Suchgeschäft haben ebenfalls den Börsenkurs belastet. Trotz der Konkurrenz von neuen KI-basierten Plattformen ist Google durch seine bedeutenden Investitionen in KI-Technologien, einschließlich DeepMind und Innovationen in Google Search und Cloud, gut positioniert, um seine Marktanteile zu behaupten und innerhalb der KI- und angrenzenden Technologiebereiche zu innovieren.
Alphabets Zukunftsaussichten beschränken sich nicht nur auf Suche und Werbung; die Fortschritte des Unternehmens in den Bereichen KI, Cloud-Computing und autonome Technologien verstärken seine Wachstumsstrategie. Während Google Cloud in puncto Marktanteil hinter AWS und Azure liegt, hält es dennoch ein zweistelliges Wachstum aufrecht, unterstützt durch spezialisierte KI-Tools. Zudem unterstreichen Alphabets zukunftsgerichtete Investitionen in autonome Fahrzeuge (Waymo) und Smart-Home-Technologie (Nest) das Engagement für langfristige Innovationen. Trotz dieser vielfältigen Wachstumswege konzentrieren sich Investoren oft auf regulatorische Risiken und die Abhängigkeit von Werbung, was Alphabets gesamtes Potenzial womöglich unterschätzt.