Obwohl die Kohleindustrie in den letzten Jahren erhebliche Herausforderungen bewältigen musste, zeigt Alliance Resource Partners, LP (NASDAQ: ARLP) Anzeichen einer möglichen Erholung, insbesondere auf globaler Ebene. Kohle bleibt trotz eines stetigen Rückgangs ihrer Verwendung in den USA aufgrund der zunehmenden Fokussierung auf erneuerbare Energien und Dekarbonisierung ein wichtiger Energieträger. In den Jahren bis 2025 wird erwartet, dass der Kohleanteil an der Stromerzeugung in den USA auf nur 14% sinkt.
Trotz dieser widrigen Umstände prognostiziert ein Bericht, dass US-Kohleexporte aufgrund der steigenden Nachfrage in den europäischen Märkten zunehmen werden, was teilweise durch den anhaltenden Russland-Ukraine-Konflikt bedingt ist. Darüber hinaus könnte die erwartete Erholung der weltweiten Stahlproduktion, die stark von Kohle abhängig ist, die Exportvolumen erheblich steigern.
Während grüne Unternehmen den Übergang zu Wind- und Solarenergie als die günstigste Form der Stromerzeugung propagieren, haben erneuerbare Energien Schwierigkeiten, das sogenannte „Energietrilemma“ – eine Balance zwischen Energiesicherheit, Bezahlbarkeit und Nachhaltigkeit – zu lösen. Nichtsdestotrotz erwartet Ember’s Global Electricity Review 2023, dass Wind- und Solarenergie bis 2030 die Kohle ersetzen werden und 41% zur weltweiten Stromerzeugung beitragen. Dies bedeutet, dass die Kohleerzeugung um 54% und die Gasproduktion um 24% zurückgehen müssen.
China, das derzeit noch 60% seiner Elektrizität mit Kohle produziert, erwartet laut Sinopec, dass der wachsende Anteil der Kohleverstromung im Jahr 2025 zum Stillstand kommen wird. Bis 2045 sollen dann nicht-fossile Energiequellen Chinas Strommix dominieren.
Unterdessen erreichte die kohlebefeuerte Stromerzeugung in den USA in den ersten vier Monaten des Jahres 2024 den niedrigsten Stand seit vier Jahren, dennoch hält Kohle weiterhin einen signifikanten Anteil von 15,6% an der nationalen Stromproduktion. Dies ist auf das langsamere Wachstum bei erneuerbaren Energien, insbesondere Windkraft, zurückzuführen.
Alliance Resource Partners, LP verzeichnete im zweiten Quartal 2024 einen Umsatzrückgang auf 593,4 Millionen USD, was einem Rückgang von 7,6% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Nettoertrag sank auf 100,2 Millionen USD, getrieben durch höhere Betriebskosten, insbesondere in der Appalachen-Region, und Herausforderungen bei den Bergbaubedingungen.
Trotz sinkender Rentabilität konnte das Unternehmen seine Liquidität durch die Ausgabe von 400 Millionen USD an unbesicherten Schuldverschreibungen und die Rückzahlung von 284,6 Millionen USD an Schulden auf 666 Millionen USD erhöhen.
Im Januar 2024 verkündete Alliance Resource Partners eine Partnerschaft mit Infinitum zur Einführung einer Motortechnologie im Bergbausektor, was produktivitätssteigernde und kostensenkende Effekte verspricht und gleichzeitig Dekommissionierungs- und Elektrifizierungsbestrebungen unterstützt.
Interessanterweise sind Hedgefonds weiterhin optimistisch, was die langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens betrifft. Fünf Hedgefonds investierten im zweiten Quartal 2024 insgesamt 93,1 Millionen USD in das Unternehmen, was darauf hindeutet, dass ARLP als eine der besten Kohleaktien auf dem Markt wahrgenommen wird.