Airbnb hat für das zweite Halbjahr 2024 ein langsameres Umsatzwachstum angekündigt, was eine Anpassung der Wachstumsprognosen um etwa ein Prozent erforderlich machte. Zudem wurde der Ausblick auf die EBIT-Marge aufgrund stagnierender Entwicklungen in der Provisionsrate nach unten korrigiert. Diese Faktoren rechtfertigen den Kursrückgang nach der Bekanntgabe der letzten Geschäftszahlen.
Plattformunternehmen wie Airbnb zu bewerten, ist besonders anspruchsvoll, da der sogenannte Optionenwert berücksichtigt werden muss. Dieser Wert spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, von seinem Kerngeschäft abzuweichen, neue Märkte zu erschließen und zusätzliche Einnahmequellen zu generieren.
CEO Brian Chesky betonte bei der jüngsten Ergebnispräsentation mehrere Prioritäten, um diesen Optionenwert zu erschließen. Erstens soll die Hosting-Plattform verbessert werden, indem der Prozess für Immobilienverwalter vereinfacht wird, um mit Hausbesitzern in Kontakt zu treten. Dieser Ansatz ähnelt der Strategie von Unternehmen wie GuestReady in Dubai und zielt darauf ab, das Angebot auf der Plattform durch die Reduzierung von Zugangshürden zu erweitern.
Zweitens konzentriert sich Chesky auf die Maximierung des Wertes des Segments "Erlebnisse" auf der Airbnb-Plattform, das Tickets für kulturelle Veranstaltungen und Touristenattraktionen anbietet. Im Gegensatz zu Booking.com bedient Airbnb hier eine spezifische Zielgruppe, was zusätzlichen Wachstumsraum ohne direkte Konkurrenz verspricht.
Die dritte Priorität besteht darin, Airbnbs Engagement bei der Veranstaltung von Events auszubauen. Während der Olympischen Spiele in Paris bot Airbnb 150.000 Unterkünfte an. Chesky sieht großes Potenzial darin, auch kleinere Events und Konferenzen zu adressieren, um sowohl das kurz- als auch das langfristige Angebot auf der Plattform zu erhöhen.
Trotz der Anpassungen bleibt das Geschäftsmodell von Airbnb robust. Mit einer soliden globalen Präsenz von über acht Millionen Gastgebern und einem beeindruckenden freien Cashflow ist das Unternehmen eine der profitabelsten Tech-Firmen weltweit. Die Fähigkeit, zukünftige Optionen erfolgreich zu nutzen, wird entscheidend für die zukünftige Aktienperformance sein. Mit einem fairen Wert von etwa 120 US-Dollar pro Aktie scheint Airbnb derzeit unterbewertet, wobei der zukünftige Wachstumspfad von der erfolgreichen Expansion jenseits des Kerngeschäfts abhängt.
Abschließend ist zu bemerken, dass Airbnb nicht auf der Liste der 31 beliebtesten Aktien bei Hedgefonds steht. Laut unseren Daten hielten 63 Hedgefonds-Depots ABNB zum Ende des zweiten Quartals, im Vergleich zu 56 im Vorquartal. Während das Wachstumspotenzial von ABNB anerkannt wird, glauben einige Anleger, dass bestimmte KI-Aktien höhere Renditen in kürzerer Zeit versprechen. Unser Bericht über die günstigste KI-Aktie könnte hier interessante Alternativen bieten.