Investoren suchen derzeit fieberhaft nach sicheren Wegen, um vom rasanten Aufstieg der künstlichen Intelligenz (KI) am US-Aktienmarkt zu profitieren. Die renommierte Investmentbank Goldman Sachs hat kürzlich eine Anlegernote veröffentlicht, die aufzeigt, welche Wirtschaftssektoren jenseits des Technologie-Bereichs von dem KI-Hype profitieren könnten. Dabei betonen die Analysten insbesondere die positiven Auswirkungen von KI auf Versorgungsunternehmen, die Industrie, den Einzelhandel und das Gesundheitswesen.
Goldman Sachs-Analysten sind überzeugt, dass KI-Tools Unternehmen aus nicht-technologischen Bereichen helfen könnten, ihre Produktivität zu steigern und Arbeitskosten zu senken. Ein gutes Beispiel dafür ist NVIDIA; das Unternehmen hat sich dank seiner Schlüsselrolle im Bereich der KI-Datenzentren zu einem der wertvollsten Unternehmen der Welt entwickelt. Dennoch hat der Markt Unternehmen mit indirekter KI-Exposition bislang nicht ausreichend belohnt.
David Kostin, Chefstratege für US-Aktien bei Goldman Sachs, erklärte in der Anlegernote, dass der KI-Boom in vier Phasen ablaufen würde. Die erste Phase fokussierte sich demnach auf Unternehmen wie NVIDIA, welche die KI-Infrastrukturen aufbauen. In der zweiten Phase sollten Unternehmen, die ebenfalls in den Aufbau von KI-Infrastrukturen wie Halbleiter, Datenzentren und Netzwerke tätig sind, im Mittelpunkt stehen. Die dritte Phase würde dann jene Unternehmen betreffen, die KI in ihre Produkte integrieren und so ihren Absatz steigern können.
Unternehmen der vierten Phase, so Kostin, seien solche, die durch die Anwendung von KI ihre Produktivität erhöhen. Diese Firmen wurden bisher vom Markt weitgehend ignoriert. Dabei zeigt der Industriesektor die Theorie von Goldman in der Praxis: Seit Anfang 2023 ist der Wert industrieller Aktien um fast 30 % gestiegen, wobei diejenigen Unternehmen, die direkt von KI profitieren, ihren Wert sogar mehr als verdoppelt haben. Im vierten Quartal 2023 erwähnten über 30 % der Industrieunternehmen in ihren Quartalsberichten KI, im Vergleich zu nur 10 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Das Potenzial von Unternehmen außerhalb des Technologie-Sektors im KI-Bereich ist mittlerweile auch bei Hedge-Fonds-Managern beliebt. Ein Grund dafür ist laut Goldman Sachs einfach: Durch die Nachahmung der Spitzenaktienauswahl der besten Hedge-Fonds konnte man den Markt schlagen. Das Unternehmen bietet dazu eine vierteljährliche Newsletter-Strategie, die seit Mai 2014 eine Rendite von 275 % erzielte und damit ihren Benchmark um 150 Prozentpunkte übertraf.
Ein Beispiel für ein Unternehmen, das sich im Rampenlicht dieser Analyse befindet, ist Amazon.com. Das Technologie-Konglomerat nutzt ein KI-Modell von Anthropic, um die neueste Version seines virtuellen Assistenten Alexa zu betreiben. Amazon.com wird dabei von Wall Street-Analysten mit bullischem Sentiment betrachtet. Cantor Fitzgerald hat kürzlich die Bewertung des Unternehmens mit einem "Übergewichten"-Rating und einem Kursziel von 230 USD gestartet und verweist auf das Wachstum der Einzelhandelsmargen und die Beschleunigung von AWS.
Insgesamt rangiert Amazon auf Platz 1 unserer Liste der 35 Aktien mit langfristigem Investmentpotenzial außerhalb der Technologiebranche. Trotzdem sind wir der Meinung, dass einige andere KI-Aktien höhere Renditen innerhalb kürzerer Zeiträume bieten können.