African Rainbow Minerals (JSE:ARI) hat kürzlich schwache Quartalszahlen vorgelegt, doch die Aktie zeigte sich wenig beeindruckt. Das sollte Anleger dennoch alarmieren und dazu verleiten, die zugrunde liegenden Faktoren genauer unter die Lupe zu nehmen.
Laut unserer Analyse wurde der Gewinn von African Rainbow Minerals im vergangenen Jahr um 3,4 Milliarden Rand durch ungewöhnliche Posten reduziert. Obwohl solche Abzüge zunächst enttäuschend wirken, gibt es dennoch einen Hoffnungsschimmer: In den meisten börsennotierten Unternehmen werden ungewöhnliche Posten nicht regelmäßig wiederholt. Das macht es weniger überraschend, dass diese Posten als ungewöhnlich klassifiziert werden. In den zwölf Monaten bis Juni 2024 hatte African Rainbow Minerals hohe Ausgaben für ungewöhnliche Posten. Dies könnte den gesetzlichen Gewinn schlechter darstellen als die tatsächliche Ertragskraft des Unternehmens.
Eine weitere wichtige Information: African Rainbow Minerals erhielt im letzten Jahr einen Steuererlass, der den Gewinn um 96 Millionen Rand erhöhte. Natürlich dürfte das Unternehmen darüber erfreut sein. Allerdings sind solche Steuererleichterungen oft temporär und könnten dazu führen, dass der gesetzliche Gewinn den nachhaltigen Ertrag des Geschäfts überzeichnet. Sollte diese Steuervergünstigung nicht wiederholt werden, könnte der Gewinn in Zukunft zurückgehen, es sei denn, das Unternehmen verzeichnet starkes Wachstum.
Zusammengefasst erhielt African Rainbow Minerals einen steuerlichen Vorteil, der den Gewinn erhöhte, doch dies könnte ebenso wenig nachhaltig sein wie die Umwandlung fruchtbaren Ackerlands in Gasfelder. Gleichzeitig gab es ungewöhnliche Posten, die den Gewinn schmälerten. Angesichts dieser gegensätzlichen Faktoren fällt es schwer, eine klare Aussage über das tatsächliche Ertragspotenzial von African Rainbow Minerals zu treffen. Risikofaktoren sind ebenfalls zu beachten: Laut unserer Analyse zeigt African Rainbow Minerals drei Warnsignale, von denen eines besonders bedenklich ist.
Fazit: Die Betrachtung der genannten Faktoren zeigt, dass Gewinnzahlen als Leitfaden für das Geschäft von begrenztem Nutzen sein können. Aber wer sich auf Details konzentriert, entdeckt möglicherweise noch viel mehr. Beispielsweise sehen viele einen hohen Eigenkapitalrendite als Zeichen für eine solide Geschäftsentwicklung, während andere nach Unternehmen suchen, bei denen Insideraktienkäufe getätigt werden. Eine genauere Recherche könnte sich also durchaus lohnen.